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| 石油触礁…沉沒了 |
第三次世界大戰序幕已經開展了，想不到，今生人逃過二次大戰，却逃不過第三次世界大戰!!!
中東、俄羅斯跟美國糾纏不休，火氣越來越大，加之美國疫情，美國的經濟基本上是瀕臨大衰退，美國政治面臨全面破產，狂人川普及其癲人國務卿龐佩奧是個戰爭追求者，此戰不能免，就看燃點地在那而已!!!
香港時間4月20日星期一上午8:00，CLY0美原油期貨（連續）以每桶17.73美元低開之後，一頭下跌至14.47美元，創新本輪下跌以來的最低記錄，較前一交易日收盤18.27美元跌幅高達20%。截至午盤，跌幅稍有收窄，但依然高達16%以上。不同的是：BY0布倫特原油期貨（連續）雖也在二次探底的過程中，但基本還算平穩，價格維繫在每桶27美元附近。
什麼原因導致如此情況？
第一，布倫特原油是“水運原油”，開採後直接上船運走，但美國德克薩斯石油屬於“內陸原油”，開採後必須依託庫存和內陸運輸。
第二，疫情對海上石油運輸的影響小於陸路運輸，所以美國內陸石油運輸出問題，迫使美國石油庫存爆滿，而且石油存儲成本暴漲；
第三，基於上述，買家在美國石油之都——德克薩斯州對部分原油在產地的買進報價已經低至每桶2美元。
日前有報導說：
日前有報導說：
白俄羅斯準備以每桶4美元價格向俄羅斯購買一批石油；
而4月17日，加拿大也曝出2.88美元一桶的原油現貨內陸報價。
4月10日，沙特和俄羅斯達成石油減產協議：從5月1日到6月30日，每天減少石油產量970萬桶；從7月1日到12月31日，每天減少石油產量800桶。
從2021年1月1日到4月30日，每天減少石油產量600萬桶。此後，歐佩克和俄羅斯將重新審視產油計畫。但這則被市場期待的減產計畫公佈後，油價不漲反跌。為什麼？只見沙俄減產，不見美國、加拿大等產油國減產計畫；原以為美國、加拿大等世界主要產油國加總可以每天減產2,000萬桶，但實際只有OPEC和俄羅斯參與了不足1,000萬桶的減產。
真會發生“買油不要錢”的情況？
真會發生“買油不要錢”的情況？
這沒什麼不可能，只要“白送”比保存更合算。實際上，由於疫情導致消費銳減，英國媒體估計，英國每天可能有近3萬噸優質啤酒被倒進地溝；而美國最大的乳製品合作社——美國奶農公司估測，美國奶農目前每天約有14萬噸牛奶被白白倒掉。
石油呢？除非不開採，否則就得存儲，如果無處存儲或存儲成本繼續高漲而石油又無處可倒，那不要說錢，甚至倒貼錢也得讓買家拉走。華爾街一些分析師給出的判斷是：原油價格正危險地接近於零。
美國能源部4月15日公佈的數據，截至4月10日，美國商業原油庫存當周新增1,920萬桶至5.036億桶，刷新前值創紀錄的1,520萬桶，再創史上最大單周增長。在原油現貨市場上，各方最為擔心的是：美國主要原油儲備基地、位於俄克拉荷馬州的庫欣基地，其石油庫存正在接近極限。荷蘭合作銀行大宗商品策略分析師指出：目前，設在庫欣的紐約商品交易所原油交割中心，其原油庫存已經高達5,500萬桶，而歷史最高紀錄是2017年4月創下的6900萬桶，其全部運轉能力為9,200萬桶。按照目前每週約500萬桶的庫存增速，庫欣的原油庫存用不了兩個月就會爆滿。
如此存儲狀況拉高石油存儲成本。來自庫欣的數據顯示：期限為12到18個月的石油存儲成本為每桶每月60美分，但6個月之內的短期存儲成本卻為每桶每月1美元。比庫欣石油存儲成本更甚的是：海上浮動存儲成本。統計顯示，VLCC平均運價已從2月中旬的每天3萬美元，上漲到每天21萬美元，漲幅高達600%。按此價格，每噸原油6個月在海上存儲的成本約為57.33美元。所謂VLCC是指：20萬至30萬噸（200萬桶以上）的超大型油輪，它是目前標準的海洋運油工具。
國際石油價格是否就此見底？應當可以給出肯定答案。至少，見底預期已經在市場上有所顯現。儘管石油現貨多得無處安置，但投資者普遍預期這將是一個短期顯現。隨著歐美各國“放棄疫情抵抗”而將重心傾斜於經濟恢復，原油現貨需要將大幅上升。正是這樣的判斷，使得投資者最近開始抄底石油。據統計，在過去一個月的時間裏，美國原油ETF持倉量增漲400%以上，目前原油ETF頭寸已達創紀錄的4億桶；過去一周有近15億美元湧入原油ETF市場，在紐約原油期貨市場上，持倉量最大的6月份合約超過1/4的倉位被原油ETF基金持有，如果再考慮其他一些投資基金的持倉，原油持倉規模更超過1/3。
實際上，投資者這樣的預期不只是基於政策，而更是原油期貨遠期合約價格高高在上的指引。比如，5月份交割的原油期貨報價不到18美元，但6月份交割的原油期貨報價就為25美元，7月份報價為29.52美元，而更遠期的12月份合約價格更高達34美元，這是歷史極為罕見的“逐月升水”幅度。這之間存在明顯而巨幅的“做多贏利”空間。
但是，這其中是否存在巨大風險？當然。歐美解除隔離並不意味著疫情已經過去，更不意味著經濟立即可以恢復。畢竟疫情現在還在發酵的過程中，而解除隔離是否會帶來更加惡劣的情形？這是個重大的不確定因素。所以，就算油價見底，並在目前水準下有所回升，也不能證明決定油價的根本因素——供求關係會立即恢復至疫前水準。實際上，油價之所以發生今天這樣的情形，關鍵在於“市場定價失敗”。毫無疑問，疫情已經導致石油市場失靈，但人們依然指望市場供求關係去發揮定價作用，就會帶來定價失敗。
美國能源部4月15日公佈的數據，截至4月10日，美國商業原油庫存當周新增1,920萬桶至5.036億桶，刷新前值創紀錄的1,520萬桶，再創史上最大單周增長。在原油現貨市場上，各方最為擔心的是：美國主要原油儲備基地、位於俄克拉荷馬州的庫欣基地，其石油庫存正在接近極限。荷蘭合作銀行大宗商品策略分析師指出：目前，設在庫欣的紐約商品交易所原油交割中心，其原油庫存已經高達5,500萬桶，而歷史最高紀錄是2017年4月創下的6900萬桶，其全部運轉能力為9,200萬桶。按照目前每週約500萬桶的庫存增速，庫欣的原油庫存用不了兩個月就會爆滿。
如此存儲狀況拉高石油存儲成本。來自庫欣的數據顯示：期限為12到18個月的石油存儲成本為每桶每月60美分，但6個月之內的短期存儲成本卻為每桶每月1美元。比庫欣石油存儲成本更甚的是：海上浮動存儲成本。統計顯示，VLCC平均運價已從2月中旬的每天3萬美元，上漲到每天21萬美元，漲幅高達600%。按此價格，每噸原油6個月在海上存儲的成本約為57.33美元。所謂VLCC是指：20萬至30萬噸（200萬桶以上）的超大型油輪，它是目前標準的海洋運油工具。
國際石油價格是否就此見底？應當可以給出肯定答案。至少，見底預期已經在市場上有所顯現。儘管石油現貨多得無處安置，但投資者普遍預期這將是一個短期顯現。隨著歐美各國“放棄疫情抵抗”而將重心傾斜於經濟恢復，原油現貨需要將大幅上升。正是這樣的判斷，使得投資者最近開始抄底石油。據統計，在過去一個月的時間裏，美國原油ETF持倉量增漲400%以上，目前原油ETF頭寸已達創紀錄的4億桶；過去一周有近15億美元湧入原油ETF市場，在紐約原油期貨市場上，持倉量最大的6月份合約超過1/4的倉位被原油ETF基金持有，如果再考慮其他一些投資基金的持倉，原油持倉規模更超過1/3。
實際上，投資者這樣的預期不只是基於政策，而更是原油期貨遠期合約價格高高在上的指引。比如，5月份交割的原油期貨報價不到18美元，但6月份交割的原油期貨報價就為25美元，7月份報價為29.52美元，而更遠期的12月份合約價格更高達34美元，這是歷史極為罕見的“逐月升水”幅度。這之間存在明顯而巨幅的“做多贏利”空間。
但是，這其中是否存在巨大風險？當然。歐美解除隔離並不意味著疫情已經過去，更不意味著經濟立即可以恢復。畢竟疫情現在還在發酵的過程中，而解除隔離是否會帶來更加惡劣的情形？這是個重大的不確定因素。所以，就算油價見底，並在目前水準下有所回升，也不能證明決定油價的根本因素——供求關係會立即恢復至疫前水準。實際上，油價之所以發生今天這樣的情形，關鍵在於“市場定價失敗”。毫無疑問，疫情已經導致石油市場失靈，但人們依然指望市場供求關係去發揮定價作用，就會帶來定價失敗。
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